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「亿配资」新奥股份 新消息:发力天然气上游 全产业链布局

新奥股份新闻报导:冲刺天然气下游 全产业格局

  冲刺天然气/LNG 业务,协作构建天然气全产业

  公司通过格局国外 LNG 原料及收购国外天然气资本 Francisco,涌现出了天然气下游自然资源的架构业务战斗能力,与新奥控股公司、新奥能源联合构建天然气全产业,包括下游天然气开发、中下游以 GLNG 为推选的天然气氢气厂房、新奥控股公司在建的舟山群岛 LNG 接收端口、新奥能源大中城市的泵供应商该系统,将来天然气需求高速增长,公司有望充份受益。

  “煤-煤化工”业务再延伸,现代化绝对优势凸显

  公司煤年产能 680 万吨,由于生产量限制,2016 年煤产销量为 590 万吨大约,2017 期限产逐步放开后,下半年实现满产满销,加之煤炭市场 亿配资需求回暖,公司煤的产品量价齐升。 新能可再生目前为止拥有 60 万吨/年煤制乙醇产能,产量 73 万吨。公司正建的平稳轻烃工程项目投入生产后,将新增 60 万吨/年乙醇产能用于制造 20 万吨/年平稳轻烃。公司业务在“煤-煤化工”产业更进一步延伸,增厚营业额,也有利于发挥现代化绝对优势,生产成本,提高抗可能性战斗能力。

  依托新奥控股公司,可再生工程建设业务停滞受益

  公司可再生工程建设业务 2016 年三好占比为 32%,以承接关联公司业务为主,2017 年的关联买卖收入预定约 34 亿元,其中舟山群岛 LNG 接收站及新奥能源的天然气工程建设两个工程项目收入分别为 17 亿和 14 亿元。除了主要承接关联公司的建设公共服务,新地工程建设将来将开拓非关联工程项目,降低关联买卖占比。

  农兽药业务务实持续发展,新增草铵膦工程项目逐步达产

  近四年公司杀虫剂收入复合增速 15%,兽药收入复合增速 8.5%。主要的产品有阿维菌素、伊维霉菌、草铵膦等。新增 1000 吨/年草铵膦工程项目于 2016 年初建成,总产能达 1 亿配资450 吨/年,新项目目前为止处于试生产下一阶段,产能在 2017、2018 年逐步释放。受后期环境保护督查、中小企业停限产、需求增加等多重环境因素负面影响,下半年杀虫剂企业逐步回暖,公司生物医药营业额有望停滞务实增长。

  利润预报与融资评分

  我们预定2017-2019年,公司营业收入分别为106亿元、120亿元、138亿元,归母销售收入分别为8.67亿元、14.73亿元、17.07亿元,以配股完成后的12.32 亿股本计算,EPS 分别为0.64元、1.09元、1.26元。 给予公司2018年18倍MAC,得到目标价19.62元,维持“买入”评分。

  可能性提示

  煤、乙醇、天然气、LNG、农兽药等主要产品 亿配资价格大幅度下跌,Francisco 大幅度计提资本减值伤亡,平稳轻烃工程项目建设工程工程进度不达预想。

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